Maliye

Fannie ve Freddie Beyaz Saray Punts

Bu ay─▒n ba┼člar─▒nda, Beyaz Saray bir NFL bahisçisinin rolünü oynad─▒ ve Fannie Mae ve Freddie Mac ile çok uzak bir alanda ne yap─▒laca─č─▒na dair bir punt yapt─▒. Asl─▒nda belki bir sonraki alan bitti. Bond yat─▒r─▒mc─▒lar─▒, Fannie Mae ve Freddie Mac'in gelece─či ile ilgili olarak, Barclays Agrega Bond Endeksi ile ölçülen Yat─▒r─▒m Dereceli ABD Tahvil piyasas─▒nda bekleyen tahvillerin neredeyse% 40'─▒n─▒n arkas─▒nda durduklar─▒n─▒ merakla beklediler. Eylül 2009'da Hazine, potansiyel çözüm önerilerinin Ba┼čkan'─▒n 2011 bütçesiyle serbest b─▒rak─▒laca─č─▒n─▒ belirtti.

Bununla birlikte, Beyaz Saray'─▒n olas─▒ bir plandaki yorumlar─▒, yönetimin ÔÇťHükümetin Sponsorlu ┼×irketler durumunu izlemekÔÇŁ (GSE'ler - tüm federal yetkili kurumlar için genel ┼čart) izlemeyi sürdürdü─čünü belirten tek bir cümleye dönü┼čtü ve ÔÇť Fannie Mae ve Freddie MacÔÇÖin daha uzun vadeli reformlar─▒ için uygun ┼čekilde güncellemeler ÔÇŁ. Federal Konut Finansman─▒ Ajans─▒ (FHFA - GSE'lerin düzenleyicisi) direktörlü─čünü yürüten Edward DeMarco, k─▒sa bir süre sonra Kongre'ye bir ÔÇťgüncellemeÔÇŁ getirdi, ancak sadece gelecekteki planlarla ilgili bir tart─▒┼čma olmaks─▒z─▒n operasyonel bir güncellemeden olu┼čuyordu.

Yat─▒r─▒mc─▒lar Daha Net Olmak ─░stiyor

GSE sorununun karma┼č─▒kl─▒─č─▒ nedeniyle, 2010 y─▒l─▒n─▒n ba┼č─▒nda ayr─▒nt─▒l─▒ bir çözüm beklenmiyordu, ancak yat─▒r─▒mc─▒lar tercih edilen bir ya da iki çözüm üzerinde daha fazla aç─▒kl─▒k bekliyorlard─▒. Detayl─▒ bir çözümün yoklu─čunda, birkaç ay önce a┼ča─č─▒da belirtilen pazarda tart─▒┼č─▒lan Fannie Mae ve Freddie Mac ile ilgili olas─▒ çözümlerde çok az ┼čey de─či┼čti:

  1. Fannie Mae ve Freddie Mac'i e─čitin. Bu, esas olarak GSE borcunu ABD hükümetinin tam inanç ve kredisi ile destekleyecek. GSE'lerin 5.4 trilyon dolarl─▒k tahvilleri (bir sonraki sayfada bulunan Tahvil Türleri), borçlar ile ─░pote─če Dayal─▒ Menkul K─▒ymetler (MBS) aras─▒nda oldu─ču için, hükümet borcu yakla┼č─▒k olarak% 70 oran─▒nda artacakt─▒r. Fannie Mae ve Freddie Mac'in konut piyasas─▒n─▒ ┼či┼čirmek ve bütçe aç─▒─č─▒ üzerinde daha fazla inceleme yap─▒lmas─▒nda oynad─▒─č─▒ rol kar┼č─▒s─▒nda halk─▒n öfkesi dü┼čünüldü─čünde, kamula┼čt─▒rma bizim görü┼čümüz aç─▒s─▒ndan büyük olas─▒l─▒kla mümkün de─čil.
  2. Fannie Mae ve Freddie Mac'i Özelle┼čtirin. Ne yaz─▒k ki, Fannie Mae ve Freddie Mac hala kay─▒plar ya┼č─▒yor ve hükümet yard─▒m─▒na çok ba─č─▒ml─▒lar. Özelle┼čtirme ┼ču an ekonomik aç─▒dan uygun görünmüyor. Hazine, GSE'lere toplam% 10'luk temettü içeren, tercih edilen hisse senedi formunda toplam 111 milyar dolarl─▒k bir toplam enjekte etmi┼čtir. Bu arada, Fannie Mae ve Freddie Mac için temerrütler artmaya devam ederken, genel mortgage havuzlar─▒ düzenleyiciler taraf─▒ndan zorunlu olarak küçülmeye devam ediyor. Artan say─▒da ipotek bulunmas─▒ ve Hazine yard─▒m─▒n─▒n maliyetinin artmas─▒yla birlikte, iki GSE'nin ikisinin de önümüzdeki iki üç y─▒l içinde kârl─▒l─▒─ča dönü┼čü olas─▒l─▒─č─▒ dü┼čüktür. Nitekim, Mortgage Bankac─▒lar Birli─či'ne göre, mortgage suçluluklar─▒n─▒n bu y─▒l─▒n ortas─▒nda zirveye ula┼čmas─▒ beklendi─či için, Hazine'nin GSE'lere daha fazla sermaye eklemesi gerekebilir. Temerrütler temerrüde dü┼čtü─čü için, GSE'ler önümüzdeki y─▒llarda Hazine'ye daha da ba─č─▒ml─▒ hale gelebilir. 24 Aral─▒k 2009 tarihinde, Hazine, kurum ba┼č─▒na 200 milyar dolarl─▒k geri say─▒m─▒n yetersiz kalmas─▒ durumunda 2012'den itibaren GSE'lerin s─▒n─▒rs─▒z bir ┼čekilde desteklenece─čini duyurdu.
  3. GSE'leri düzenlenmi┼č bir yard─▒mc─▒ programa dönü┼čtürün. Bir hizmet yap─▒s─▒, çe┼čitli biçimlerden herhangi birini alabilir. GSE'lerin mortgage sigortac─▒lar─▒ ile kredi risklerini payla┼čt─▒─č─▒ bir kooperatif yap─▒, sigortac─▒lara her bir ipotek ba┼čvurucusunun kredibilitesini izlemek için daha fazla te┼čvik verecek. Profi ts, ┼čebeke yap─▒s─▒ alt─▒nda da kapat─▒labilir. Di─čer bir biçim, GSE'leri, devlet deste─či verilmeden önce yat─▒r─▒mc─▒lar─▒ s─▒n─▒rl─▒ bir kredi riskine maruz b─▒rakarak k─▒smi garantör veya son çare garantörleri olarak içerebilir.
  4. GSE'leri iyi bir banka / kötü banka yap─▒s─▒na dönü┼čtürmek. ─░yi bir banka / kötü banka yap─▒s─▒ potansiyel olarak Fannie Mae ve Freddie Mac'i iki ayr─▒ kuruma bölü┼čtürecek, ancak ÔÇťiyiÔÇŁ k─▒sm─▒n─▒ mevcut kapasitesini sürdürmek için terk ederken, kötü varl─▒klar ayr─▒ bir yap─▒ya sokuluyor. Bununla birlikte, bu sonuç, federal hükümetin bilançosundaki bozuk varl─▒klar─▒ aç─▒k aradaki incelemenin artt─▒─č─▒nda büyük olas─▒l─▒kla terk edecektir. FHFAÔÇÖn─▒n Edward DeMarco, ┼ču an ak─▒lda tutulmas─▒ gereken tek de─či┼čikli─čin mevcut iki ┼čirket kapsam─▒ndaki iki ┼čirketi yeniden yap─▒land─▒rmak oldu─čunu söyledi. Yorum yoruma aç─▒kt─▒r ve detaylardan yoksundur, ancak iyi / kötü bir banka yap─▒s─▒na olas─▒ bir hamle olarak görürüz.

Rush Yok, Sürpriz Yok

Beyaz Saray'─▒n acele etmedi─čine ve Fannie Mae ile Freddie Mac'in bir çözümünün birkaç y─▒l uzakta oldu─čuna inan─▒yoruz. GSE'ler konut piyasas─▒ndaki rolleri nedeniyle ele┼čtirilirken, ev sahipleri için uygun fiyatl─▒ konut ipotekleri sa─člamada ┼čehirdeki ana oyun olmaya devam ediyorlar. FHFA'ya göre, Fannie Mae ve Freddie Mac, 2009 y─▒l─▒nda ABD'de ihraç edilen tüm konut ipoteklerinin yüzde 78'inin kayna─č─▒n─▒ kolayla┼čt─▒rd─▒. Ayr─▒ca, tahvil ihrac─▒ olan ve zarar görmeyen Mortgage-Destekli Tahvil piyasas─▒nda yeni tahvil ihrac─▒ Konut kredileri ile ancak büyük bankalar taraf─▒ndan verilen - sadece son zamanlarda ya┼čam belirtileri gösterdi. Konut kredilerinin finansman─▒n─▒n kolayla┼čt─▒r─▒lmas─▒nda GSE'lerin bask─▒n rolünün ortadan kalkmas─▒ndan önce, y─▒llar olmasa bile aylar olacakt─▒r.

Fannie Mae ve Freddie Mac MBS için potansiyel bir yedek olan kapal─▒ tahvillerdeki ilerleme, salyangoz h─▒z─▒yla devam ediyor. ─░┼čleyen bir örtülü tahvil piyasas─▒ olu┼čturma konulu Hükümet tart─▒┼čmalar─▒, 2008 y─▒l─▒ sonlar─▒nda mali kriz s─▒ras─▒nda ba┼člam─▒┼čt─▒, ancak o zamandan beri çok az takip var.Federal Rezerv Komitesi Ba┼čkan─▒ Bernanke, bir çözüm olarak örtülü tahvil kullan─▒m─▒n─▒ ve y─▒llarca Avrupa'da düzgün i┼čleyen bir teminatl─▒ tahvil piyasas─▒n─▒n kullan─▒m─▒n─▒ onaylad─▒. Kapsanan tahviller ayn─▒ zamanda bankalar─▒ mortgage ba┼čvuru sahiplerinin kredi de─čerlili─čini daha s─▒k─▒ bir ┼čekilde taramaya zorlar çünkü tahviller bankan─▒n yükümlülükleridir ve sadece üçüncü bir tarafa devredilmez. Kapsanan ba─člar, sonuçta karar verilen kararda bir rol oynayabilir.

Yat─▒r─▒m Sonuçlar─▒

Obama yönetiminden hareketin olmamas─▒, Fannie Mae ve Freddie Mac'in birkaç y─▒l boyunca Hazine taraf─▒ndan desteklenece─čini gösteriyor.
Yat─▒r─▒mc─▒lar, arac─▒ tahvilleri ve MBS'yi Hazine opsiyonu olarak kullanmaya devam edebilirler. Tercih edilen yat─▒r─▒mc─▒lar için bu, ne Fannie Mae ne de Freddie Mac'in o zaman zarf─▒nda tercih edilen menkul k─▒ymetler üzerinde temettü ödemeye devam edemeyece─čini ima eder. Hazine deste─či GSE ajans─▒ tahvillerinin ve MBS'nin getirilerinde yans─▒t─▒lmaktad─▒r. Hazineleri için ortalama verim avantaj─▒ ya da yay─▒l─▒m─▒, tarihsel kar┼č─▒la┼čt─▒rma ile dü┼čük kalmaktad─▒r (Grafik 1 ve 2). Emin olmak için, Fed'in acentelik tahvili ve MBS'yi sat─▒n almas─▒, son 15 ayda dar getirilere neden oldu. Fed al─▒mlar─▒ Mart ay─▒nda sona ermesine ra─čmen, Fannie Mae ve Freddie Mac Hazine taraf─▒ndan desteklenmedi─či sürece, getiri marjlar─▒n─▒n tarihi normlar─▒n dar taraf─▒nda kalmas─▒ muhtemeldir. Kurumsal Tahvilleri tercih etmeyi sürdürürken, devlet tahvillerine tahsisat─▒ sürdürmek isteyen yat─▒r─▒mc─▒lar, Hazine tahvillerinin bir opsiyonu olarak kurum bonolar─▒n─▒ ve MBS'yi kullanmaya devam edebilir. Bu tür yat─▒r─▒mc─▒lar için idarecinin yerini alabilir ve onunla birlikte çal─▒┼čt─▒rabilirler.

Videoyu izle: Miles Davis - Akl─▒ma Asla Girmedi

Pop├╝ler Mesajlar

Kategori Maliye, Sonraki Makale

Six Flags Biletleri indirimler i├žin 22 Ways
Maliye

Six Flags Biletleri indirimler i├žin 22 Ways

Six Flags'da bir g├╝n e─člence dolu bir g├╝n olacak. ├ťlkenin d├Ârt bir yan─▒na yay─▒lm─▒┼č 16 park ile, tad─▒n─▒ ├ž─▒karmak i├žin bir park bulmak kolay olacak. G├╝n, umar─▒z ailenizin birlikte ya┼čayabilece─či bir deneyim olacakt─▒r, ancak g├╝n├╝n sonunda maliyet, zevkinize hafif bir s├Ân├╝m getirebilir. Biletlerin fiyat─▒ ├žok y├╝ksek ve bilet ba┼č─▒na 60 ila 85 dolar aras─▒nda harcama yapmak sizin e─členceli fikriniz gibi gelmeyebilir.
Devam─▒n─▒ Oku
Hemen ┼čimdi 100.000 $ yat─▒r─▒m 6 Pratik Yollar─▒
Maliye

Hemen ┼čimdi 100.000 $ yat─▒r─▒m 6 Pratik Yollar─▒

Herkesin 100.000 dolar civar─▒nda oturdu─čunun fark─▒nda de─čilim, ama e─čer ┼ču anda servet olu┼čturmaya ├žal─▒┼č─▒yorsan─▒z ve hedeflerinize ba─čl─▒ iseniz - 100.000 TL sizin finansal portf├Ây├╝n├╝zde sizin d├╝┼č├╝nd├╝─č├╝n├╝zden daha h─▒zl─▒ g├Âr├╝necektir. Paran─▒n do─čru bir ┼čekilde yat─▒r─▒lmas─▒, bile┼čik faiz merak─▒ sayesinde katlanarak b├╝y├╝yebilme potansiyeline sahiptir.
Devam─▒n─▒ Oku
Harcama Yok - 100 $ Nakit Giveaway
Maliye

Harcama Yok - 100 $ Nakit Giveaway

Para harcamama konusunda zorlan─▒yor musunuz? Her zaman bir maa┼č ald─▒─č─▒n zaman alacak bir ┼čeymi┼č gibi hissettiriyor mu? E─čer ├Âyleyse, bu meydan okuma sizin i├žin. Harcama Zorlu─ču Yok Maliyelerinizde yolunuza devam etmek istiyorsan─▒z, bu zorlu─ču para harcamak i├žin d├╝┼č├╝nmeyin. ─░┼čte, ├ž─▒ld─▒rmadan meydan okumada nas─▒l yap─▒laca─č─▒na dair baz─▒ ipu├žlar─▒: 1.
Devam─▒n─▒ Oku